《銀保監(jiān)會辦公廳關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)保理企業(yè)監(jiān)督管理的通知》(以下簡稱“205號文”)已出臺了一個多月,很多公眾號都對此作出了各式各樣的長篇解讀。有的對保理企業(yè)還能否通過資產(chǎn)證券化融資的角度切入,有的從吐槽205號文的角度切入,但筆者沒有發(fā)現(xiàn)從合規(guī)性的角度進(jìn)行的分析。
然而,除去205號文最后強(qiáng)調(diào)了“優(yōu)化營商環(huán)境”之外,該文其余內(nèi)容概括起來就強(qiáng)調(diào)了一個點(diǎn):“要求保理企業(yè)合規(guī)經(jīng)營”。由此可見,205號文的重點(diǎn)詞是“合規(guī)”。下面,筆者將站在保理企業(yè)法務(wù)的立場上,解讀該文的合規(guī)要求。
根據(jù)筆者與保理企業(yè)法務(wù)的溝通,對合規(guī)的理解最簡單的理解就是按照監(jiān)管規(guī)定對照日常業(yè)務(wù)確認(rèn):(1)什么事不能干,(2)什么事可以干,(3)什么事必須干。
205號文第(四)、第(七)規(guī)定了12件商業(yè)保理企業(yè)不能干的,其中希望保理企業(yè)引起重視,并期待銀保監(jiān)會做出進(jìn)一步解釋的有這么3件事。
205號文第(四)之3規(guī)定,商業(yè)保理企業(yè)不得與其他商業(yè)保理企業(yè)拆借或變相拆借資金。
而再保理業(yè)務(wù)恰恰就是保理商在自身資金不足的時候通過向其他保理商轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款收回部分資金的重要手段。而且,有追索權(quán)的再保理合同中還可能有回購條款,即當(dāng)應(yīng)收賬款的債權(quán)人、債務(wù)人無法還款時,保理商需要從再保理商這里回購應(yīng)收賬款。怎樣的再保理業(yè)務(wù)會被認(rèn)定為變相拆借資金?并進(jìn)而引發(fā)銀保監(jiān)會的質(zhì)疑?非常值得關(guān)注??紤]到205號文設(shè)立了保理企業(yè)專管員制度(205號文第(十九)),建議保理企業(yè)在進(jìn)行再保理業(yè)務(wù)之前就業(yè)務(wù)模式的合規(guī)性向?qū)9軉T進(jìn)行確認(rèn)。
2、權(quán)屬不清的應(yīng)收賬款怎么區(qū)分?
205號文第(四)之7規(guī)定,商業(yè)保理企業(yè)不得基于權(quán)屬不清的應(yīng)收賬款開展保理融資業(yè)務(wù)。
誠如筆者在拙著《保理商與應(yīng)收賬款質(zhì)權(quán)人誰更強(qiáng)?應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓與應(yīng)收賬款質(zhì)押的沖突與應(yīng)對規(guī)則》一文中指出的,由于應(yīng)收賬款的公示制度尚不完備,并沒有一個普世的登記機(jī)構(gòu)登記、公示應(yīng)收賬款的權(quán)屬情況。雖然保理企業(yè)已經(jīng)普遍會現(xiàn)在中國人民銀行征信中心進(jìn)行應(yīng)收賬款權(quán)屬情況的查詢,但實務(wù)中仍然很有可能基于種種原因受讓已被質(zhì)押、已被轉(zhuǎn)讓的應(yīng)收賬款。
因此,在實務(wù)中要區(qū)分應(yīng)收賬款的權(quán)屬是否清晰仍然非常困難,205號文的該條規(guī)定并不具備可操作性,很可能淪為空文。
3、風(fēng)險資產(chǎn)的監(jiān)管指標(biāo)怎么遵守?
205號文第(七)提及的監(jiān)管指標(biāo)有2條涉及風(fēng)險資產(chǎn),然而目前風(fēng)險資產(chǎn)只有在《天津市商業(yè)保理試點(diǎn)管理辦法(試行)》里被定義為:按企業(yè)的總資產(chǎn)減去現(xiàn)金、銀行存款、國債后的剩余資產(chǎn)總額確定。那么天津以外地區(qū)的保理企業(yè)是否需要按照天津的規(guī)定計算自身風(fēng)險資產(chǎn)?
其次,205號文第(七)要求受讓同一債務(wù)人的應(yīng)收賬款不得超過風(fēng)險資產(chǎn)的50%。假設(shè)某保理企業(yè)1月1日時點(diǎn)風(fēng)險資產(chǎn)是1個億,據(jù)此該保理企業(yè)受讓同一債務(wù)人應(yīng)收賬款4.9千萬是合規(guī)的。然而該企業(yè)2月1日時點(diǎn)風(fēng)險資產(chǎn)可能變?yōu)?千萬,那么此時該企業(yè)在1月受讓同一債務(wù)人4.9千萬的應(yīng)收賬款還合規(guī)么?
顯然,上述問題需要銀保監(jiān)會進(jìn)行深入思考于監(jiān)管中給出進(jìn)一步的指導(dǎo),也需要保理企業(yè)在實務(wù)中與監(jiān)管員進(jìn)行密切溝通以避免合規(guī)問題產(chǎn)生。
205號文第(十七)雖然規(guī)定“確有必要新設(shè)的,要與市場監(jiān)管部門建立會商機(jī)制”,表面上看來似乎新設(shè)的大門沒有被關(guān)死。但該條同時規(guī)定“保理企業(yè)市場準(zhǔn)入管理辦法出臺前,嚴(yán)控保理企業(yè)登記注冊”。結(jié)合該條規(guī)定以及筆者經(jīng)驗,銀保監(jiān)會的監(jiān)管思路是先完成對現(xiàn)存保理企業(yè)整頓分類,后出臺保理牌照的資格條件,然后允許合格投資者新設(shè)保理企業(yè)。因此,在資格條件未出臺前新設(shè)保理企業(yè)基本已無可能。
在《商務(wù)部辦公廳關(guān)于做好商業(yè)保理行業(yè)管理工作的通知》(以下簡稱“商務(wù)部718號文”)中,持股比例5%的股東變動只是報告事項,而到了205號文第(十八)里股權(quán)變更申請是嚴(yán)格審查事項。雖然兩個文件同時有效,但允許保理企業(yè)變更股東相當(dāng)于允許投資者通過股權(quán)并購方式進(jìn)入保理市場,這與銀保監(jiān)會未完成現(xiàn)存保理企業(yè)整頓不增加新玩家的思路背離。因此,保理企業(yè)引入新股東應(yīng)該會受到嚴(yán)格限制。
此外,考慮到205號文剛出臺,目前是監(jiān)管最嚴(yán)格的時期,老股東之間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓可能也會受到嚴(yán)格限制。如發(fā)生持股比例5%股東變動,保理企業(yè)可能會先受到地方金融監(jiān)管局的實質(zhì)審批,并需要事后向商務(wù)部匯報。因此,如保理企業(yè)因股東正常的商業(yè)安排發(fā)生股東持股比例變動的,最好在事項發(fā)生之前,向?qū)9軉T詳細(xì)解釋商業(yè)安排的必要性,在取得專管員的理解之后再進(jìn)行相關(guān)手續(xù)的辦理。
1、718號文里規(guī)定的報告事項還要不要報?
718號文里規(guī)定了如下幾項報告事項,在205號文第(十一)里規(guī)定的報告事項里并不存在。
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減資、合并、分立、解散及申請破產(chǎn)。
雖然不知道為什么205號文里刪除了如上報告事項,但根據(jù)筆者的經(jīng)驗,從合規(guī)性的角度出發(fā),保理企業(yè)發(fā)生上述事項最好依舊按照第(十一)的規(guī)定在10個工作日內(nèi)向金融監(jiān)管局進(jìn)行匯報。
2、應(yīng)對銀保監(jiān)會的監(jiān)管舉措需要做些什么?
205號文第(十四)規(guī)定,金融監(jiān)管局要對保理企業(yè)如下資料進(jìn)行審核以確定該企業(yè)是否正常經(jīng)營。
(5) 經(jīng)審計的近兩年財務(wù)報表
雖然一家正常經(jīng)營的保理企業(yè)自然常備上述資料,但還是建議企業(yè)能今早將上述資料集中管理,避免金融監(jiān)管局上門后手忙腳亂。此外,如近期發(fā)生股東、高管人員變動的,應(yīng)準(zhǔn)備好變動前后的股東、高管人員名單和簡歷,以備不時之需。除此之外,金融監(jiān)管局還可能問詢過往主要的保理業(yè)務(wù)架構(gòu),目前為止發(fā)生的壞賬風(fēng)險等。對這些問題最好也進(jìn)行事先相應(yīng)資料的整理,以避免相關(guān)人員在監(jiān)管當(dāng)局面前的回答前后不一致。