疫情之下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)鏈上的中小微企業(yè)普遍生存不易。如何做活、優(yōu)化供應(yīng)鏈金融，關(guān)系產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小微企業(yè)能否活下去、活得好。

近期，銀保監(jiān)會、工業(yè)和信息化部等部門密集出臺紓困中小微企業(yè)相關(guān)政策，著眼提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定性，要求進(jìn)一步提升供應(yīng)鏈金融發(fā)展水平，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)快速響應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈核心及配套企業(yè)融資需求，支持中小微企業(yè)紓困解難和健康發(fā)展。

政策密集發(fā)力

5月18日，國新辦召開國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會。會上，工業(yè)和信息化部副部長徐曉蘭表示，當(dāng)前國內(nèi)外環(huán)境復(fù)雜性、不確定性都明顯增加，很多服務(wù)類的中小企業(yè)以及處于產(chǎn)業(yè)鏈末端的中小企業(yè)出現(xiàn)一些經(jīng)營困難，中小企業(yè)普遍反映訂單難找、成本難降、賬款難收、融資難求、人流物流難暢通，難以正常生產(chǎn)經(jīng)營。

5月7日，上海票據(jù)交易所公布截至4月末的商票持續(xù)逾期企業(yè)名單。信息顯示，包括房地產(chǎn)、制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)等在內(nèi)的2193家逾期企業(yè)“上榜”，與3月末公布的數(shù)據(jù)相比，逾期企業(yè)增加了289家。5月5日召開國務(wù)院常務(wù)會議也提到相關(guān)問題。會議提出，5月底前全面排查機(jī)關(guān)事業(yè)單位、大型企業(yè)拖欠的中小企業(yè)賬款，同時(shí)提出抓緊出臺壓縮商業(yè)匯票承兌期限的措施。

針對中小企業(yè)面臨的新問題、新挑戰(zhàn)，相關(guān)部門也陸續(xù)出臺紓困政策，優(yōu)化供應(yīng)鏈金融成為一系列紓困政策的發(fā)力點(diǎn)。

4月8日，銀保監(jiān)會印發(fā)《關(guān)于2022年進(jìn)一步強(qiáng)化金融支持小微企業(yè)發(fā)展工作的通知》提出，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)要規(guī)范發(fā)展供應(yīng)鏈金融，在加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控的基礎(chǔ)上，依托核心企業(yè)，整合金融產(chǎn)品、客戶、渠道等資源，綜合運(yùn)用交易數(shù)據(jù)、資金流和物流信息，為上下游小微企業(yè)提供一攬子金融服務(wù)。

4月18日，人民銀行、國家外匯管理局發(fā)布《關(guān)于做好疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展金融服務(wù)的通知》也提出，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈核心企業(yè)金融支持。要求針對核心企業(yè)，建立信貸、債券融資對接機(jī)制，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)快速響應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈核心及配套企業(yè)融資需求。

5月12日，工業(yè)和信息化部聯(lián)合銀保監(jiān)會、發(fā)展改革委、科技部、財(cái)政部、國資委等11個(gè)部門印發(fā)《關(guān)于開展“攜手行動(dòng)”促進(jìn)大中小企業(yè)融通創(chuàng)新（2022-2025年）的通知》（以下簡稱“攜手行動(dòng)”）提出，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)結(jié)合重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈特點(diǎn)開發(fā)信貸、保險(xiǎn)等金融產(chǎn)品，加強(qiáng)供應(yīng)鏈應(yīng)收賬款、訂單、倉單和存貨融資服務(wù)。

“如果單方推動(dòng)供應(yīng)鏈金融難度很大，市場并無主動(dòng)意愿，還是要由政府來引領(lǐng)推動(dòng)。”賽意企業(yè)研究所研究部主任、武漢大學(xué)財(cái)稅與法律研究中心客座研究員唐大杰表示，11個(gè)部門提出以金融為紐帶、優(yōu)化大中小企業(yè)資金鏈等舉措，體現(xiàn)了政策層面對基于產(chǎn)業(yè)鏈的融通機(jī)制有著深入認(rèn)識，未來，在具體措施方面還可以有更多抓手。

著力破解痛點(diǎn)難點(diǎn)

做活供應(yīng)鏈金融，關(guān)鍵還在于破解制約供應(yīng)鏈金融發(fā)展的痛點(diǎn)和難點(diǎn)。

“當(dāng)前，供應(yīng)鏈金融面臨的困境主要體現(xiàn)在兩方面：一是供應(yīng)鏈?zhǔn)艿經(jīng)_擊、重構(gòu)重塑過程中的風(fēng)險(xiǎn)管理難題；二是供應(yīng)鏈數(shù)字化過程中供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品創(chuàng)新難題。‘?dāng)y手行動(dòng)’通過鼓勵(lì)協(xié)同創(chuàng)新，有助于解決上述難題。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員、內(nèi)蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理?xiàng)詈Ｆ奖硎尽?/span>

唐大杰認(rèn)為，面對疫情紓困任務(wù)，應(yīng)該由供應(yīng)鏈的核心企業(yè)與銀行和政府共同實(shí)施特殊供應(yīng)鏈金融服務(wù)，采取核心企業(yè)執(zhí)行、政府擔(dān)保、銀行直接向上下游放款的方法，規(guī)范每一環(huán)節(jié)的產(chǎn)權(quán)和責(zé)任，核心企業(yè)以提前結(jié)清應(yīng)付款、支付預(yù)付款等形式向上供應(yīng)商提供資金支持，以消費(fèi)信貸、買方信貸、合同抵押貸款等形式向下游客戶（消費(fèi)者）提供服務(wù)。

“拖欠中小企業(yè)賬款問題是許多中小企業(yè)心中的痛點(diǎn)。”徐曉蘭在吹風(fēng)會上表示，為此，黨中央、國務(wù)院高度重視，部署2022年在全國范圍開展組織防范和化解拖欠中小企業(yè)賬款專項(xiàng)行動(dòng)。工業(yè)和信息化部建立了拖欠信息共享機(jī)制，加強(qiáng)大型企業(yè)、大型上市公司逾期未支付中小企業(yè)賬款情況的信息披露，做好商業(yè)匯票逾期信息披露工作。

“攜手行動(dòng)”也提到，要推動(dòng)大企業(yè)支持配合上下游中小企業(yè)開展供應(yīng)鏈融資，助力緩解中小企業(yè)融資難、融資貴。引導(dǎo)大企業(yè)加強(qiáng)合規(guī)管理，不得濫用市場優(yōu)勢地位設(shè)立不合理的付款條件、時(shí)限，規(guī)范中小企業(yè)賬款支付。

楊海平指出，若核心企業(yè)利用強(qiáng)勢地位，設(shè)立不合理的付款條件、時(shí)限，將會擠占小微企業(yè)營運(yùn)資金，嚴(yán)重時(shí)會導(dǎo)致小微企業(yè)生存危機(jī)。此前，為優(yōu)化中小企業(yè)賬款支付，監(jiān)管部門已出臺《保障中小企業(yè)款項(xiàng)支付條例》，提出綜合施治的措施。

“下一步，政策重點(diǎn)應(yīng)強(qiáng)化對大中型核心企業(yè)應(yīng)付賬款披露的監(jiān)管，強(qiáng)化審計(jì)監(jiān)督，將其款項(xiàng)支付表現(xiàn)作為信用評級的重要指標(biāo)。在此基礎(chǔ)上大力推廣供應(yīng)鏈票據(jù)。”楊海平說。

據(jù)悉，去年上海票交所上線供應(yīng)鏈票據(jù)平臺，推廣中征應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺， 2021年已累計(jì)通過該平臺支持中小微企業(yè)融資6.2萬筆、2.1萬億元。

江西財(cái)經(jīng)大學(xué)九銀票據(jù)研究院指出，發(fā)展供應(yīng)鏈票據(jù)有利于緩解供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)應(yīng)收應(yīng)付款壓力，避免出現(xiàn)大企業(yè)惡意占用中小企業(yè)結(jié)算款項(xiàng)等現(xiàn)象。同時(shí)，借用核心企業(yè)信用，提升鏈內(nèi)中小企業(yè)自身融資能力，彌補(bǔ)金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的盲點(diǎn)和斷點(diǎn)。

創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融

隨著數(shù)字化發(fā)展，無論是紓解中小微企業(yè)困境，還是基于金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革考量，推動(dòng)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新都具有重要意義。

“當(dāng)前，大型龍頭企業(yè)下沉趨勢明顯。大部分核心企業(yè)擁有自己的供應(yīng)鏈金融公司，服務(wù)于自身的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，導(dǎo)致很大程度上對賬期的要求比較寬松，無法完全考慮中小微企業(yè)的利益。”天星數(shù)科金融科技研究中心負(fù)責(zé)人任書潔認(rèn)為，面向未來，供應(yīng)鏈金融應(yīng)由鏈?zhǔn)较蚓W(wǎng)狀轉(zhuǎn)變。在網(wǎng)狀的供應(yīng)鏈中，上下游企業(yè)之間的交易模式和交易路線將更加豐富。在此基礎(chǔ)上，依靠數(shù)字化技術(shù)，以交易信用作為企業(yè)交易的核心數(shù)據(jù)，將能夠更好地滿足中小微企業(yè)自身供應(yīng)鏈金融融資需求。

“供應(yīng)鏈金融的持續(xù)發(fā)展要解決三個(gè)問題：一是透明，二是可追溯，三是信任。”中國人民大學(xué)商學(xué)院副院長宋華認(rèn)為，金融科技能夠通過技術(shù)手段使得信息更為透明，使得投資者可以了解和預(yù)判風(fēng)險(xiǎn)，能夠極大地促進(jìn)資金的健康流動(dòng)。未來要通過技術(shù)創(chuàng)新，賦能供應(yīng)鏈金融的數(shù)智化發(fā)展。

近幾年，區(qū)塊鏈技術(shù)穩(wěn)步發(fā)展，在金融領(lǐng)域落地日漸廣泛 。 郵儲銀行 普 惠金融事業(yè)部副總經(jīng)理陳峰表示，基于區(qū)塊鏈技術(shù)，可以創(chuàng)新供應(yīng)鏈系統(tǒng)，助力大型企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)建立基于互聯(lián)網(wǎng)的體系，從應(yīng)收應(yīng)付款入手實(shí)現(xiàn)信用信息的多級穿透。

楊海平認(rèn)為，隨著數(shù)字化進(jìn)程的推進(jìn)，要升級供應(yīng)鏈金融結(jié)構(gòu)化控制手段；同時(shí)，基于供應(yīng)鏈形態(tài)的演變，要進(jìn)一步創(chuàng)新基于大數(shù)據(jù)的風(fēng)控手段和金融產(chǎn)品。此外，要強(qiáng)化產(chǎn)品與服務(wù)的集成。按照不同的供應(yīng)鏈形態(tài)、環(huán)節(jié)，創(chuàng)新產(chǎn)品體系和解決方案，實(shí)現(xiàn)投行產(chǎn)品與交易銀行產(chǎn)品的集成，實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)和非金融服務(wù)的集成。