今年一季度，A股市場898家公司實現凈利潤同比增長，1223家公司出現凈利潤同比減少，922家公司出現虧損，110家公司實現扭虧。

　　 一季度，中國企業過得怎么樣？新鮮出爐的A股上市公司一季報給出了答案。

　　據上證報資訊統計，截至4月29日晚間8時，滬深兩市已有3162家公司發布2020年一季報。一季度，3162家公司合計實現營業收入7.8萬億元，歸屬于母公司股東凈利潤7306.78億元，分別較上年同期下降7.3%和18.65%。其中，2238家公司實現盈利，占比為70.78%；924家公司出現虧損，占比為29.22%。

　　受疫情影響，上市公司一季度業績冷暖呈現出明顯的行業特點：防疫抗疫、“宅家”消費相關的行業增勢明顯；外出消費、投資拉動等行業表現低迷。有分析人士表示，疫情發生后，一些公司展現出強勁的韌性，交出了良好的業績答卷；有些公司受影響較大，當季業績不及預期。但這都是短期情況，后續隨著復工復產進一步推進，A股公司業績表現將迎來反彈。

　　 898家公司逆勢增長

　　一季度，面對突如其來的疫情，A股上市公司整體表現較為穩健，在防疫抗疫的同時，實現了有序經營。

　　數據顯示，3162家公司合計實現營業收入7.8萬億元，占當期GDP的比例為37.76%，同比下降7.3%；剔除金融板塊，3069家公司合計實現營業收入5.57萬億元，同比下降11.06%。在盈利方面，3162家公司合計實現歸母凈利潤7306.78億元，同比下降18.65%；剔除金融板塊，3069家公司合計實現歸母凈利潤2137.97億元，同比下降43.14%。在經營性現金流方面，3162家公司合計實現經營性現金流3.78萬億元，同比增長63.26%；剔除金融板塊，3069家公司合計經營性現金流為-3185.38億元，同比下降282.64%。

　　在趨勢變化上，898家公司實現凈利潤同比增長，1223家公司出現凈利潤同比減少，922家公司出現虧損，110家公司實現扭虧。

　　藍籌股仍是經濟建設和A股市場的基石。一季度，上證50公司實現營業收入28271.88億元，同比下降6.91%；實現歸母凈利潤4346.06億元，同比下降11.98%。滬深300公司實現營業收入49997.57億元，同比下降5.39%；實現歸母凈利潤6001.74億元，同比下降12.62%。

　　業績排行榜顯示， 工商銀行（ 601398）、 建設銀行（ 601939）、 農業銀行（ 601288）、 招商銀行（ 600036）及 中國平安（ 601318）位列一季報最賺錢排行榜前五，當季歸母凈利潤分別為844.94億元、808.55億元、641.87億元、277.95億元和260.63億元。除了中國平安，4家銀行均保持盈利增長態勢，歸母凈利潤同比增幅分別為3.04%、5.12%、4.79%和10.12%。

　　 受疫情影響行業分化

　　2020年一季度，受疫情影響，A股上市公司業績呈現明顯的兩極分化：能夠在防疫抗疫中發揮作用，或滿足人們“宅家”需求的公司，當季業績表現較好；無法開工或滿足人們外出消費需求的公司，當季業績表現低迷。

　　一季度，農林牧漁行業實現營業收入1237.9億元，同比增長17.32%；實現歸母凈利潤140.12億元，同比增長387.76%。這是唯一營收、凈利增長均超過兩位數的行業，原因很大程度上在于農林牧漁提供居民最基本的消費品，尤其是豬肉價格仍處于高位，不少公司保持了較強的盈利能力。

　　除了農林牧漁，有3個行業實現了營收同比增長，分別是銀行、有色金屬和食品飲料，同比增幅分別為7.28%、4.99%和2.1%；有3個行業實現了歸母凈利潤同比增長，分別是電子、銀行和食品飲料，同比增幅分別為6.86%、5.66%和0.62%。

　　能夠實現營收或盈利同比增長的行業，與市場此前的預期一致。食品飲料保持了營收、凈利的雙增長，原因與農林牧漁類似，也是基于向居民提供必需的消費品。例如， 桃李面包（ 603866）當季實現營收13.23億元，同比增長15.79%；實現歸母凈利潤1.94億元，同比增長60.47%。

　　有色金屬的營收增長，與其行業景氣度相關。例如， 云南銅業（ 000878）當季實現營收172.5億元，同比增長51.15%。公司解釋稱，生產規模擴大，產品銷量增加。

　　電子行業實現凈利潤同比增長，與5G興起、半導體產業國產化替代加速有關。例如， 聞泰科技（ 600745）當季實現歸母凈利潤6.35億元，同比增長1379.54%，原因是通訊業務增長及并表安世。

　　在防疫抗疫中發揮作用的醫藥生物行業也表現相對良好。該行業當季實現營收3508.14億元，同比下降6.26%；實現歸母凈利潤283.21億元，同比下降13.05%。之所以未能實現增長，是因為醫藥生物行業較大，能在防疫抗疫中發揮作用的公司，業績表現較好。如 魚躍醫療（ 002223）當季實現實現營收13.91億元，同比增長15.8%；實現歸母凈利潤3.83億元，同比增長55.16%，原因是公司生產的呼吸機、額溫槍在防疫抗疫中發揮了重要作用。有些公司的產品不在此類，會受到一定影響。

　　有人歡喜有人愁。疫情發生后，無法開工或滿足人們外出消費需求的公司，業績受到明顯影響。家用電器、傳媒、建筑材料、汽車、紡織服裝、休閑服務這6個行業當季營收均出現了20%以上的降幅，其中，休閑服務下降48.19%。原因不難理解，由于不少居民無法出門，旅游、餐飲、酒店組成的休閑服務在2月份幾乎停滯，衣服買得少，汽車銷量下降，票房更是近乎為零。

　　這一情況對盈利端的影響更明顯。傳媒、商業貿易、家用電器、紡織服裝、汽車、交通運輸、計算機、化工、休閑服務行業的當季歸母凈利潤降幅均超過50%。

　　不過，在業界看來，受疫情影響而出現的業績下滑只是暫時的。隨著復工復產有序推進，大批上市公司將迎來強勁的反彈勢頭，二季度有望重回穩健發展狀態。

（來源：上海證券報）