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【宋華教授】未來中國供應(yīng)鏈金融發(fā)展趨勢(上)

2018-11-28 09:54:00
都靈彩虹
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2017年10月13日國務(wù)院辦公廳發(fā)布了《關(guān)于積極推進供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用的指導(dǎo)意見》,其中在提到的六項重要任務(wù)中提及了大力發(fā)展供應(yīng)鏈金融,要讓供應(yīng)鏈金融推動實體經(jīng)濟發(fā)展,以及有效管控風(fēng)險。在之后的2018年4月發(fā)布的商務(wù)部等8部門關(guān)于開展供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用試點通知中,也明確提出規(guī)范發(fā)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)實體經(jīng)濟。自從這些政策舉措發(fā)布以來,供應(yīng)鏈金融成為了眾多產(chǎn)業(yè)和企業(yè)關(guān)注的戰(zhàn)略方向。


近一年來各類企業(yè)、金融機構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)科技公司等紛紛試水供應(yīng)鏈金融,從而興起了發(fā)展供應(yīng)鏈金融的熱點和高潮。如今社會各界對供應(yīng)鏈金融的本質(zhì)形成了一些基本的共識和認(rèn)識,即供應(yīng)鏈金融從本質(zhì)上講是依托供應(yīng)鏈運營,開展金融業(yè)務(wù),加速整個供應(yīng)鏈資金流,同時又通過金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新和管理,借助于金融科技,更及時有效地推動產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的發(fā)展。這一理解涉及到幾層含義:


其一,金融活動的開展是針對于產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的特定業(yè)務(wù)而展開,不同的業(yè)務(wù)特點以及不同的參與者都會對金融服務(wù)產(chǎn)生差別化的價值訴求; 其二,供應(yīng)鏈金融的宗旨在于優(yōu)化整個產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)金流,縮短現(xiàn)金流量周期,讓利益各方都能用較低資金成本實現(xiàn)較高的經(jīng)營績效,因此,從這個意義上講,供應(yīng)鏈金融不僅僅是融資借貸,它包括更為廣義的金融服務(wù)活動,通過各類金融機構(gòu)和產(chǎn)品共同為產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈服務(wù); 第三,供應(yīng)鏈金融具有優(yōu)化和發(fā)展供應(yīng)鏈的能動作用,良好的供應(yīng)鏈金融服務(wù)不僅能解決資金問題,甚至能幫助產(chǎn)業(yè)打造更具競爭力的供應(yīng)鏈體系; 第四,供應(yīng)鏈金融的發(fā)展一定是金融科技助推的產(chǎn)物,即通過行之有效的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù),使金融服務(wù)實體的效率大為提高。顯然,所有這些特征的實現(xiàn)都有賴于從事供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的推動者如何深刻地理解產(chǎn)業(yè)場景以及場景中各利益主體的價值訴求,并在此基礎(chǔ)上建立實現(xiàn)這一價值的體系,這是金融活動開展的前提。基于這些特質(zhì),從未來中國供應(yīng)鏈金融發(fā)展走向,呈現(xiàn)出了如下五個發(fā)展趨勢:



趨勢一:供應(yīng)鏈金融運作越來越強調(diào)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈場景的深刻把握和綜合風(fēng)險管控能力



供應(yīng)鏈金融是立足在產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈基礎(chǔ)上的金融行為,因此,只有在吃透產(chǎn)業(yè)場景和產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈各參與主體價值痛點和價值訴諸點的基礎(chǔ)上,才能有效地開展金融活動,以及“金融服務(wù)實體”的目標(biāo)。盡管目前各類組織開始紛紛開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù),然而如何切實地結(jié)合各個產(chǎn)業(yè)特點,針對性的開展供應(yīng)鏈金融服務(wù)以及有效管控風(fēng)險,成為目前眾多探索者的挑戰(zhàn)。尤其是金融機構(gòu)和一些科技公司,雖然將供應(yīng)鏈金融看成未來發(fā)展的藍(lán)海,然而產(chǎn)業(yè)的切入點是什么?如何有效開展金融服務(wù)?都是今后一段時間需要急迫解決的問題。


要實現(xiàn)這一目標(biāo)就需要從兩個方面形成供應(yīng)鏈金融服務(wù)能力體系: 一是對產(chǎn)業(yè)場景的解構(gòu)能力和建構(gòu)能力。供應(yīng)鏈金融不是純粹的金融性活動,其產(chǎn)生的績效也不可能完全用金融收益來衡量,相反由于供應(yīng)鏈金融的復(fù)雜性、建設(shè)實施的長期性,導(dǎo)致金融回報與資源投入無法在短期內(nèi)實現(xiàn)良好匹配,因此,供應(yīng)鏈金融需要從供應(yīng)鏈的全局來看待金融活動的本質(zhì),供應(yīng)鏈金融的核心在于加速供應(yīng)鏈資金流,有效幫助上下游有競爭力的中小微企業(yè)發(fā)展,績效衡量的標(biāo)準(zhǔn)更多是用戰(zhàn)略收益以及產(chǎn)業(yè)交易成本下降為準(zhǔn)則。立足于這一評斷原則,企業(yè)或各類組織在推動供應(yīng)鏈金融過程中,就需要在三個維度上解構(gòu)和建構(gòu)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈場景,即跨組織的供應(yīng)鏈運營場景(包括整個供應(yīng)鏈的技術(shù)研發(fā)、物資采購、產(chǎn)品生產(chǎn)、分銷物流、各類服務(wù)的分布狀況,相互之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系和連接方式,以及如何基于管理協(xié)同和ICT技術(shù)實現(xiàn)云技術(shù)、云采購、云倉儲、云運輸、云服務(wù))、跨層級的供應(yīng)鏈運營場景(供應(yīng)鏈包含了多層、多級上下游企業(yè),如何確切地了解掌握和組織多層次上下游企業(yè)協(xié)同運營和服務(wù),并且在此基礎(chǔ)上,實現(xiàn)金融服務(wù)的多級穿透)以及全局系統(tǒng)性的信用管理和績效測度場景(通過跨組織、跨層級的供應(yīng)鏈建設(shè)和管理,最終實現(xiàn)供應(yīng)鏈信用體系以及對各類組織邊際貢獻測量體系的建設(shè)和管理)。


與產(chǎn)業(yè)場景解構(gòu)建構(gòu)能力相關(guān)聯(lián), 另一個供應(yīng)鏈金融服務(wù)能力體系涉及到供應(yīng)鏈金融的綜合風(fēng)險管控能力。 供應(yīng)鏈金融盡管是立足在產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)上的金融服務(wù),但是并不表明它天然地就能規(guī)避風(fēng)險,相反,當(dāng)眾多企業(yè)和金融機構(gòu)大量涌入供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域,出險和暴雷事件會層出不窮。從目前供應(yīng)鏈金融出現(xiàn)的問題看,主要表現(xiàn)為5類風(fēng)險,這包括三套行為(即通過虛構(gòu)交易行為和物流行為實施套利、套匯和套稅)、重復(fù)和虛假倉單(即開具虛假倉單或者重復(fù)質(zhì)押倉單騙取資金)、自保自融(即通過關(guān)聯(lián)方進行擔(dān)保或者實施動產(chǎn)監(jiān)管,騙取資金)、一女多嫁(憑借供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)或資產(chǎn),多渠道套取資金,放大融資風(fēng)險)、移花接木(開展一段時間的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)后,為了擴大業(yè)績或者實現(xiàn)上市等目標(biāo),轉(zhuǎn)做小貸、P2P或者高利貸業(yè)務(wù),甚至有些假借供應(yīng)鏈金融的名義,實作P2P以及民間借貸等業(yè)務(wù))。因此,打造供應(yīng)鏈金融的風(fēng)控能力成為供應(yīng)鏈金融健康持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵,而有效實施供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理,需要關(guān)注兩個方面的問題:


一是如何采用有效的手段和措施保證貿(mào)易背景的真實性, 很多供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險源自于貿(mào)易背景的非真實性,一旦所有的貿(mào)易行為、產(chǎn)生的單證、交易的對象等出現(xiàn)問題,金融必然產(chǎn)生巨大危機,因此,對交易主體的判別、交易行為的核實、交易過程的把握以及交易要素的確保成為供應(yīng)鏈金融發(fā)展需要育成的內(nèi)功; 二是如何形成有效的管理體系保證資產(chǎn)狀態(tài)的透明性。除了交易真實性背景的把握外,對交易資產(chǎn)狀況的實時掌控也是供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理能力的一部分,資產(chǎn)是供應(yīng)鏈運營的基本單元,是一種物化的經(jīng)營物或活動,盡管交易是真實的,但是一旦供應(yīng)鏈運營中的資產(chǎn)沒能管理好,產(chǎn)生損滅或者價值產(chǎn)生變化,也會對供應(yīng)鏈金融健康發(fā)展產(chǎn)生巨大挑戰(zhàn),因此,保證資產(chǎn)的安全、配置合理、價值保全等成為供應(yīng)鏈金融綜合風(fēng)險管控能力的重要組成部分。

來源:萬聯(lián)網(wǎng)