中美貿(mào)易戰(zhàn)停火后，本周頭兩天在岸人民幣升值1.8%，這是自2005年7月中國(guó)采用更具彈性的匯率形成機(jī)制以來最大兩日漲幅。

人民幣周二進(jìn)一步大漲，錄得10多年來最戲劇化的兩天漲幅，此前中美在貿(mào)易前哨戰(zhàn)中貌似達(dá)成停火，同時(shí)美元出現(xiàn)一波疲態(tài)。

根據(jù)Refinitiv的數(shù)據(jù)，在本周頭兩天，在中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)交易的在岸人民幣升值1.8%。這標(biāo)志著自2005年7月以來的最大漲幅，當(dāng)時(shí)中國(guó)拋棄了盯住美元的匯率機(jī)制，代之以更具彈性的匯率形成機(jī)制。

1 美元兌6.8338元人民幣的匯率意味著，人民幣已從“破7”的懸崖邊緣后退；“破7”的可能性曾引發(fā)投資者和分析師擔(dān)憂，并拖累了其他新興市場(chǎng)貨幣。

蒙特利爾銀行(Bank of Montreal)歐洲貨幣策略主管斯蒂芬?加羅(Stephen Gallo)表示，本周人民幣匯率得到兩股順風(fēng)的推動(dòng)。“過去差不多一周的兩起關(guān)鍵事件是（美聯(lián)儲(chǔ)主席杰伊?鮑威爾）提供的一劑止痛藥（指美聯(lián)儲(chǔ)主席發(fā)表的鴿派言論——譯者注）以及所謂美中休戰(zhàn)的市場(chǎng)安撫效應(yīng)，”他說。

美國(guó)總統(tǒng)唐納德?特朗普(Donald Trump)和中國(guó)國(guó)家主席習(xí)近平在上周末于阿根廷舉行的20國(guó)集團(tuán)(G20)峰會(huì)間隙舉行了一次富有成效的會(huì)議。兩人同意緩和特朗普政府發(fā)起的貿(mào)易戰(zhàn)。這為談判代表們爭(zhēng)取到了時(shí)間，讓他們談判達(dá)成一項(xiàng)協(xié)議，更持久地改善世界上最大兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體之間的關(guān)系。

特朗普將商談結(jié)果形容為兩國(guó)關(guān)系的“大躍進(jìn)”，相比美國(guó)總統(tǒng)經(jīng)常采用的激烈言辭，此言緩和了許多。

然而，對(duì)于兩國(guó)政府取得持久進(jìn)展的程度，投資者仍抱有深度警惕。

荷蘭合作銀行(Rabobank)亞太區(qū)策略師邁克爾?埃弗瑞(Michael Every)表示，“G20牛排晚餐上達(dá)成的貿(mào)易交易在其骨頭上似乎不太可能有真正的肉。”

他補(bǔ)充說，“美中的根本分歧仍然沒有得到解決；同時(shí)有一個(gè)強(qiáng)烈的論點(diǎn)認(rèn)為，這實(shí)際上是‘特朗普優(yōu)勢(shì)’。”

德國(guó)商業(yè)銀行(Commerzbank)分析師阮秋蘭(Thu Lan Nguyen)對(duì)此表示贊同。她表示，市場(chǎng)“興奮情緒”將逐漸消散，“尤其是因?yàn)橹忻乐g的關(guān)稅沖突只是被凍結(jié)了”。

“ 鑒于兩國(guó)政府之間繼續(xù)存在觀念分歧，并非不合理的推測(cè)是，未來三個(gè)月期間人們對(duì)沖突重新升級(jí)的擔(dān)憂可能會(huì)很快重燃，”她表示。

在貨幣交易的另一邊，在美聯(lián)儲(chǔ)(Federal Reserve)主席上周表示，美國(guó)央行的主要利率“僅略低于”既不會(huì)加快也不會(huì)減緩增長(zhǎng)的中性水平之后，近日美元開始全線走低。鮑威爾的言論引發(fā)市場(chǎng)猜測(cè)：美聯(lián)儲(chǔ)可能計(jì)劃在不久后結(jié)束始于2015年12月的此輪加息周期。

與11月中旬的高點(diǎn)相比，美元相對(duì)于主要發(fā)達(dá)市場(chǎng)貨幣已下跌1.4%。與此同時(shí)，MSCI的新興市場(chǎng)貨幣匯率指數(shù)已從11月中旬觸及的低點(diǎn)反彈2.3%。

來源：英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》 亞當(dāng)? 薩姆森 倫敦報(bào)道  FT中文網(wǎng)