外匯簡政放權不斷加大 資本項目可兌換穩步推進

“ 譜寫外匯管理改革開放事業新篇章 ” 專題報道之三

記者   周琰

直接投資外匯管理率先實現基本可兌換

《金融時報》記者了解到，近年來，外匯局一方面積極 “ 引進來 ” ，不斷提高利用外資質量，構建以登記為核心的外商直接投資外匯管理體系。 2012 年底，外匯局發布《關于進一步改進和調整直接投資外匯管理政策的通知》，大力精簡優化外商直接投資管理流程，前后共取消 35 項、簡化合并 14 項行政審核子項，建立起與擴大開放相適應、具備有效管理且社會成本較低的外商直接投資外匯管理模式。 2015 年 6 月起，外商直接投資外匯登記由銀行直接審核辦理，外匯管理部門實施間接監管。上述改革實施后，我國外商直接投資外匯管理實現了基本可兌換。截至 2018 年 6 月末，我國的外國來華直接投資存量已達 2.95 萬億美元。

逐步建立并完善跨境融資宏觀審慎管理框架

為大幅簡化外債登記管理，建立全口徑跨境融資宏觀審慎管理框架，外匯局將國際經驗與我國實際緊密結合，于 2013 年 5 月，全面取消外債賬戶開立、資金結匯和還本付息等業務審批事項，大大簡化了外債業務辦理流程，減輕了銀行和企業負擔； 2016 年，外匯局配合人民銀行，抓住改革窗口期，通過地區試點、以點帶面等方式穩步推進外債規模管理方式改革，適時建立起以 “ 統一管理、自主舉債、意愿結匯、負面清單 ” 為主要特點的本外幣一體化跨境融資宏觀審慎管理框架，在有效防控風險的基礎上，便利境內機構跨境融資，切實降低融資成本，服務實體經濟發展。截至 2018 年 6 月末，我國全口徑外債余額為 18705 億美元，外債風險總體可控。

證券投資項下可兌換取得突破性進展

一是實施境外上市外匯管理改革，支持境內企業到境外資本市場融資。 2013 年以來，外匯局持續推進境外上市外匯管理改革，在登記、賬戶、資金匯兌等方面實施多項簡化措施。 2016 年，針對境外上市所涉及境內基石投資者有關用匯需求作相應安排，有效降低企業經營成本和財務杠桿，更好地服務于實體經濟發展。

三是構建內地與香港多渠道、多層次的跨境證券市場交易互聯互通機制，促進兩地市場深度融合。從 2014 年開始逐步推出滬港通、深港通，允許符合條件的個人投資者直接參與跨境證券投資。 2015 年 7 月，推出內地與香港證券投資基金跨境發行銷售機制（即 “ 基金互認 ” ），標志著集體投資類證券項下 “ 居民在境外發行 ” 以及 “ 非居民在境內發行 ” 兩個子項實現部分可兌換，資本項目可兌換取得新突破。 2017 年 7 月， “ 債券通 ” 正式開通，進一步促進了內地與香港資本市場的雙向開放和深度融合，為境外投資者提供更加便利的投資渠道。

五是銀行間債券市場實現進一步開放。 2016 年 5 月，向境外投資者進一步開放銀行間債券市場，不設行政許可和單家機構限額或總限額，僅保留備案和外匯登記要求，大大便利了境外機構投資者投資銀行間債券市場。

（來源：金融時報）